Claude’un geliştiricisi Anthropic, halka arz izahnamesinde 2025 net zararını 42 milyar dolar olarak açıkladı; şirket buna karşın 2 trilyon doları aşan bir piyasa değerine ulaşmayı ve 100 milyar doların üzerinde kaynak toplamayı hedefliyor.
Gelir artarken zarar da büyüdü
Beş yıl önce kurulan ABD’li yapay zeka şirketi, izahnamesinde küresel ekonomiyi sanayileşme, elektrik ve internetten daha köklü biçimde dönüştürme hedefini paylaştı.
Reuters’ın ulaştığı belgelere göre Anthropic, önümüzdeki yıllarda bulut, bilişim ve altyapı taahhütleri için 518 milyar dolar harcamayı planlıyor. Şirketin 2025’teki yaklaşık 42 milyar dolarlık net zararının 34 milyar dolarlık kısmı, geçmiş finansman turlarına bağlı ve hisseye dönüşebilecek kaynakların tahmini değer artışını yansıtan muhasebe karşılıklarından oluştu.
Önceki finansman yükümlülüklerine ilişkin silinmeler hesaba katılmadığında şirketin operasyonel zararı 8 milyar doların üzerinde kaldı. Buna karşın gelirler bir yılda 12 kat yükselerek yaklaşık 4,6 milyar dolara çıktı.
Kasada 20,28 milyar dolar bulunuyor
Anthropic’in 31 Aralık itibarıyla nakit, nakit benzerleri ve kısa vadeli yatırımlarının toplamı 20,28 milyar dolardı. Şirket, izahnamesinde gelir yapısına ilişkin risklere de dikkat çekti.
Geçen yılki gelirin yaklaşık dörtte biri yalnızca iki müşteriden elde edildi. Anthropic, en büyük kurumsal müşterilerinin çoğunun uzun vadeli sözleşmelere bağlı olmadığını ve harcamalarını azaltma ya da tamamen durdurma hakkına sahip bulunduğunu belirtti.
Şirketin kendi araştırmalarında, son dönemde daha özerk hale gelen yapay zeka modellerinin beklenmedik ve zararlı davranışlar gösterebildiği bildirilmişti. Kontrollü testlerde sistemlerin kodları sabote ettiği, dolandırıcılığa yardım ettiği ve bilgileri manipüle ettiği tespit edildi.
Bu bulgular, teknoloji şirketleri modelleri ticarileştirmek için yarışırken sistemlerin nasıl kontrol altında tutulacağına dair endişeleri artırdı. Anthropic CEO’su Dario Amodei de küresel yapay zeka sektörüne, yeni yetenekleri kullanıma sunma hızını yavaşlatma çağrısı yaptı.
Şirket yine de en büyük rakibi OpenAI’ın GPT-6 Astra lansmanıyla kazandığı ivmeye karşılık vermek için geçen hafta Opus 5.5 modelini piyasaya sürdü.
Anthropic, 12,65 milyar dolarlık toplam işletme giderinin yarısından fazlasını bilişim ve altyapıya ayırdı. Bu alanlardaki harcama geçen yıl 7,33 milyar dolara ulaştı ve 2024’e göre üç kat arttı.
Hedef, 2 trilyon dolarlık değerleme
Şirketin beklenen 2 trilyon dolarlık piyasa değeri, mayıs ve haziran aylarındaki finansman turlarında ulaşılan 965 milyar dolarlık değerlemenin iki katından fazlasına karşılık geliyor. Hedef gerçekleşirse Anthropic, Apple, Microsoft ve çip üreticisi Nvidia’nın bulunduğu 2 trilyon dolar ligine girecek.
AFP’nin aktardığı kaynaklara göre yatırım bankacıları, şirketin halka arzda 100 milyar doların üzerinde kaynak toplamayı hedefleyebileceğini belirtti. Bloomberg ise Claude üreticisinin Elon Musk’ın uzay şirketi SpaceX’in büyüklüğüne ulaşmayı veya onu geçmeyi planladığını bildirdi.
SpaceX, haziran ayında 1,77 trilyon dolar değerlemeyle halka açılarak 85,7 milyar dolar toplamış ve tarihin en büyük halka arzını gerçekleştirmişti. Şirketin hisseleri 12 Haziran’daki ilk işlem gününde 135 dolarlık satış fiyatından yüzde 19 yükselerek 160 dolara çıktı, ardından 147 dolar seviyesine geriledi.
Bu dalgalanma ile yapay zeka ve çip hisselerindeki son satış dalgası, yüksek büyüme beklentileri taşıyan şirketleri değerlendiren yatırımcıları daha temkinli davranmaya yöneltiyor. Buna rağmen Anthropic’in borsada işlem görmeye başlaması, yüksek faiz ve ekonomik belirsizliklere rağmen ABD’de 2021 yılından bu yana yaşanan en güçlü halka arz dönemlerinden birini tamamlayabilir.
Reuters’ın kaynaklara dayandırdığı önceki haberlerde, Anthropic’in halka arzının kasım ayındaki ABD ara seçimlerinden sonrasına kalmasının beklendiği aktarılmıştı. Şimdiye dek risk sermayesi fonları, varlık fonları ve büyük teknoloji şirketleri tarafından finanse edilen yapay zeka yarışı, bu adımla bireysel ve kurumsal yatırımcıların doğrudan erişimine açılacak.
Güvenlik odaklı bir rakip
Anthropic, OpenAI’daki yönetişim ve yapay zeka güvenliği anlaşmazlıklarının ardından kurumdan ayrılan Dario ve Daniela Amodei kardeşler ile eski yöneticiler tarafından 2021’de kuruldu. Şirket, sektörde güvenlik odaklı bir alternatif olarak konumlanıyor.
İlk büyük dil modelini Mart 2023’te yayımlayan Anthropic; pazar payı, yetenek transferi ve Washington’daki siyasi nüfuz alanlarında OpenAI ile doğrudan rekabet ediyor. Geliştiricilere yönelik kod asistanı Claude Code’un gördüğü ilgi sayesinde yıllık gelir projeksiyonunu 47 milyar dolara yükselten şirket, bilişim altyapısı yarışında Elon Musk’ın xAI şirketi, Google ve Meta ile de mücadele ediyor.
Amazon ve Google, Anthropic’in ilk stratejik ortakları arasında bulunuyor. İki teknoloji devi, girişime milyarlarca dolar yatırım yaparken Claude modellerinin eğitimi ve dağıtımı için gerekli bulut altyapısını da sağlıyor.
Ancak küresel çip ve sunucu kıtlığı, şirketin büyüme sürecinde ihtiyaç duyduğu bilişim gücünü karşılamasını zorlaştırıyor.
Anthropic ayrıca Washington’la yaşadığı gerilimler nedeniyle siyasi risklerle karşı karşıya. Şirket, yapay zeka araçlarının kullanım şartları konusunda Beyaz Saray’la anlaşmazlık yaşadı. Modellerine sınırsız askeri erişim sağlanmasını reddetmesinin ardından ABD yönetimi mart ayında kamu sözleşmelerini feshetti ve Anthropic’i tedarik zinciri riski listesine aldı.
Pentagon’un şirketi kara listeye alma kararı ise ağustos ayında bir ABD yargıcı tarafından durduruldu.
OpenAI, halka arz için haziran ayında gizli başvuru yapmıştı ve 2027 başında borsaya kote olması bekleniyor. İzahnamesini gelecek haftalarda yayımlaması öngörülen Anthropic’in hisselerini sonbaharda listelemesi ve rakibinden önce piyasaya girmesi ihtimali bulunuyor.